大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)中國旺旺（00151）現(xiàn)財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)4%，下財(cái)年及2026財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)降8%，預(yù)期乳制品及雪條需求仍然受壓，以及成本助力減弱。該行下調(diào)對(duì)該股目標(biāo)價(jià)4%至4.8港元，新目標(biāo)價(jià)為下財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率14倍，已全面反映公司前景，評(píng)級(jí)“與大市同步”。

　　報(bào)告中稱，零食部門受雪條銷售疲弱影響，銷售連續(xù)錄得同比下跌，乳制品部門上半財(cái)年銷售下跌，受行業(yè)需求疲軟影響。該行對(duì)下半財(cái)年展望維持審慎，基于農(nóng)歷新年銷售或受送禮需求復(fù)蘇呆滯拖累。

　　另一方面，公司海外業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，上財(cái)年及上半財(cái)年均錄雙位數(shù)增長(zhǎng)。該行認(rèn)為公司海外業(yè)務(wù)為長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力，基于廣泛產(chǎn)品組合滿足本土需求，以及對(duì)海外華人的品牌吸引力。但海外業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)仍小，僅為中至高單位數(shù)，短期未對(duì)公司業(yè)務(wù)有顯著影響。