北京時(shí)間15日凌晨，美股周二午盤走低，納指可能連續(xù)第五個(gè)交易日下跌。市場(chǎng)正在關(guān)注美國12月PPI數(shù)據(jù)，并等待本周的多家銀行財(cái)報(bào)。特朗普宣稱將成立“對(duì)外稅收局”。

　　道指跌42207.81點(diǎn)，跌幅為0.21%，報(bào)42207.81點(diǎn)；納指跌91.31點(diǎn)，跌幅為0.48%，報(bào)18996.79點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌20.72點(diǎn)，跌幅為0.36%，報(bào)5815.50點(diǎn)。

　　美國勞工部報(bào)告稱，美國12月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長0.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期。

　　具體數(shù)據(jù)面，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，12月最終需求PPI環(huán)比上升0.2%，前一個(gè)月為上升0.4%。預(yù)估中值為上升0.4%；51位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)區(qū)間為上升0.1%-0.5%。

　　最終需求PPI同比上升3.3%，預(yù)估上升3.5%。

　　剔除食品和能源的最終需求PPI環(huán)比持平，預(yù)估增長0.3%。剔除食品和能源的最終需求PPI同比增長3.5%，預(yù)估上升3.8%。剔除食品、能源和貿(mào)易服務(wù)的最終需求PPI環(huán)比增長0.1%，同比增長3.3%

　　此前接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)測(cè)這份衡量批發(fā)通脹的整體數(shù)據(jù)將增長0.4%，而不包括食品和能源的核心數(shù)據(jù)上漲 0.3%。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家正密切關(guān)注PPI報(bào)告，因?yàn)樗膸讉€(gè)組成部分與美聯(lián)儲(chǔ)偏愛的通脹指標(biāo)——PCE指數(shù)有關(guān)。這些類別在12月份喜憂參半，醫(yī)院護(hù)理沒有變化，醫(yī)生服務(wù)和投資組合管理略有增長。然而，機(jī)票價(jià)格卻出現(xiàn)了自2022年3月以來的最大漲幅。此外，PPI報(bào)告顯示，食品價(jià)格下跌0.1%，其中蔬菜價(jià)格下跌近15%，能源價(jià)格則上漲3.5%。

　　IGM的分析師表示，美國12月PPI通脹遠(yuǎn)低于預(yù)期，這些數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)是一個(gè)積極的信號(hào)，但并不一定意味著人們會(huì)在未來幾個(gè)月會(huì)看到疲軟的CPI結(jié)果。

　　分析認(rèn)為，美國12月PPI數(shù)據(jù)溫和上升，但這不太可能改變美聯(lián)儲(chǔ)在今年下半年之前不會(huì)再次降息的看法，因就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　當(dāng)前，至少有一家華爾街機(jī)構(gòu)（美國銀行）現(xiàn)在認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松周期已經(jīng)結(jié)束。高盛則預(yù)計(jì)，今年6月和12月將有兩次降息，低于此前的三次。

　　美國12月批發(fā)價(jià)格通脹意外降溫，這得益于食品成本下降和服務(wù)價(jià)格持平，這可能有助于緩解人們對(duì)價(jià)格壓力持續(xù)存在的擔(dān)憂。

　　周二的另一份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于期待特朗普將推出利好政策，美國小企業(yè)信心指數(shù)在12月繼續(xù)飆升，并創(chuàng)2018年10月以來最高水平。

　　美國全國獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)（NFIB）小企業(yè)主信心指數(shù)上個(gè)月上升3.4點(diǎn)，至105.1，11月該指數(shù)出現(xiàn)紀(jì)錄最大月度升幅。10個(gè)分類指數(shù)中有7個(gè)出現(xiàn)改善，預(yù)期商業(yè)環(huán)境轉(zhuǎn)好的企業(yè)凈占比躍升16個(gè)點(diǎn)，使該指標(biāo)升至2002年以來月度數(shù)據(jù)最高水平。

　　周三美國勞工部還將公布備受市場(chǎng)關(guān)注的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告。

　　在上周強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后，12月PPI與周三的CPI將成為市場(chǎng)催化劑，并且將為市場(chǎng)判斷美聯(lián)儲(chǔ)下一步的利率政策行動(dòng)提供依據(jù)。

　　LPL Financial首席技術(shù)策略師Adam Turnquist表示：“從短期來看，市場(chǎng)已經(jīng)回到了好消息就是壞消息的時(shí)期。然而，重要的是要記住，從長遠(yuǎn)來看，良好的經(jīng)濟(jì)消息通常對(duì)股市有利，因?yàn)檫@意味著增長好于預(yù)期、潛在收益上行和衰退風(fēng)險(xiǎn)降低。”

　　聯(lián)邦基金期貨交易表明，幾乎可以肯定的是，美聯(lián)儲(chǔ)將在本月晚些時(shí)候召開的兩天貨幣政策會(huì)議結(jié)束時(shí)維持利率不變。

　　根據(jù)芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，市場(chǎng)定價(jià)還表明，3月份利率保持在當(dāng)前4.25%-4.5%目標(biāo)區(qū)間的可能性高達(dá)80%。

　　財(cái)報(bào)方面，銀行業(yè)巨頭將于本周拉開第四季度財(cái)報(bào)季的序幕，摩根大通、花旗集團(tuán)、高盛和富國銀行將于周三公布財(cái)報(bào)。摩根士丹利和美國銀行定于周四公布財(cái)報(bào)。

　　市場(chǎng)還在關(guān)注特朗普上臺(tái)后的政策前景。據(jù)知情人士周一透露，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)討論的策略是每月逐步提高進(jìn)口稅，大約在2%到5%之間，而不是一次性大幅增加。

　　特朗普在競選期間提出要對(duì)所有進(jìn)口商品征10%至20%的進(jìn)口稅。去年11月特朗普當(dāng)選后，有關(guān)他會(huì)如何落實(shí)關(guān)裞計(jì)劃的消息不斷。早前有報(bào)道稱，特朗普打算縮小進(jìn)口稅規(guī)模，但被他駁斥是假新聞。

　　特朗普周一還表示，將設(shè)立 “對(duì)外稅收局”。他在“Truth Social”平臺(tái)上發(fā)帖稱，長期以來美國依靠美國國稅局（IRS）對(duì)本國人民征稅，而通過軟弱的貿(mào)易協(xié)議，美國經(jīng)濟(jì)在為世界帶來增長與繁榮的同時(shí)卻對(duì)自己征稅，這種情況需要改變。

　　特朗普宣布將設(shè)立 “對(duì)外稅收局（External Revenue Service）”，以 “征收進(jìn)口稅、稅款以及所有來自國外的稅收”，讓那些通過貿(mào)易從美國賺錢的國家支付其應(yīng)承擔(dān)的份額，并確定2025年1月20日為成立日。

　　本周市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注美國企業(yè)財(cái)報(bào)?；ㄆ旒瘓F(tuán)、摩根大通和高盛等銀行將于周三發(fā)布財(cái)報(bào)。標(biāo)普500指數(shù)公司第四季度每股收益預(yù)計(jì)同比增長7.3%。

　　根據(jù)Wealthspire Advisors高級(jí)副總裁Oliver Pursche的說法：“投資者正在思考的是，強(qiáng)勁的企業(yè)收益和較低的通脹哪個(gè)更重要——前者來自強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)，而后者則得益于較弱的經(jīng)濟(jì)。”

　　他補(bǔ)充說：“大多數(shù)投資者會(huì)更傾向于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)，即使這伴隨著略高的通脹?！?/p>

　　近期標(biāo)普500指數(shù)的跌幅已抹去2025年的全部漲幅。市場(chǎng)情緒還受到英偉達(dá)公司及其同行可能面臨的先進(jìn)AI芯片銷售新限制的打擊。

　　Tikehau Capital巴黎資本市場(chǎng)策略負(fù)責(zé)人Raphael Thuin表示：“市場(chǎng)從特朗普當(dāng)選后的亢奮情緒中回落，現(xiàn)在希望即將到來的財(cái)報(bào)季能夠提供一些安慰?！?/p>

　　周一美股收盤漲跌不一，納指連續(xù)第四個(gè)交易日收跌。市場(chǎng)出現(xiàn)拋售科技股、轉(zhuǎn)向能源、醫(yī)療保健和材料板塊的股票輪動(dòng)，英偉達(dá)等大型科技股遭到拋售。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　美國拜登政府周一發(fā)布了AI芯片管制新規(guī)，被視為美國迄今為止出臺(tái)的最嚴(yán)厲的出口管制措施，首次將模型權(quán)重納入管制范圍。英偉達(dá)、甲骨文以及美國行業(yè)協(xié)會(huì)等紛紛表示強(qiáng)烈反對(duì)。

　　周一英偉達(dá)最新一代人工智能芯片Blackwell在部署至數(shù)據(jù)中心時(shí)遇到了技術(shù)問題，主要包括服務(wù)器機(jī)架過熱和芯片連接異常。

　　這些問題對(duì)數(shù)據(jù)中心的部署進(jìn)程造成阻礙，英偉達(dá)多家客戶（包括微軟、亞馬遜旗下AWS、谷歌、Meta）最近砍掉了部分Blackwell GB200的訂單。

　　據(jù)媒體報(bào)道，特斯拉在約24小時(shí)內(nèi)收到了5萬輛新款Model Y的訂單。上周，特斯拉在中國及由上海工廠供應(yīng)的少數(shù)市場(chǎng)推出了Model Y的中期改款，預(yù)計(jì)交付將于3月開始。

　　新款Model Y尚未在歐洲或北美推出，但預(yù)計(jì)將在未來幾個(gè)月內(nèi)推出。新款Model Y的設(shè)計(jì)更新并未像Model 3的設(shè)計(jì)更新那樣受到廣泛好評(píng)，其規(guī)格和功能升級(jí)基本與Model 3的更新一致。據(jù)國內(nèi)博主稱，這些訂單來自特斯拉銷售人員的信息，顯示第一天就收到了5萬輛Model Y的訂單。

　　此外特斯拉獲大摩上調(diào)目標(biāo)價(jià)至430美元并重申為首選。

　　知情人士透露，歐盟委員會(huì)正在重新評(píng)估對(duì)蘋果、Meta和Alphabet旗下谷歌等科技巨頭的調(diào)查。這些科技巨頭敦促美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普挑戰(zhàn)歐盟對(duì)它們的監(jiān)管審查。知情人士稱，這次審查可能導(dǎo)致歐盟減少或改變調(diào)查范圍，并將涵蓋自2024年3月歐盟《數(shù)字市場(chǎng)法》（DMA）啟動(dòng)以來的所有案件。

　　英國競爭與市場(chǎng)管理局（CMA）正在依據(jù)最新生效的《數(shù)字市場(chǎng)、競爭和消費(fèi)者法案》（DMCC），判斷谷歌是否擁有“戰(zhàn)略市場(chǎng)地位（SMS）”。這是根據(jù)英國新實(shí)施的嚴(yán)格競爭法規(guī)進(jìn)行的首次重要調(diào)查。

　　Teladoc宣布與亞馬遜達(dá)成合作。

　　富國銀行將AMD的目標(biāo)價(jià)從205美元下調(diào)至165美元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　理想汽車最新周銷量0.76萬輛，重回造車新勢(shì)力銷量榜第一。

　　愛奇藝與紅果短劇達(dá)成深度合作。

　　瑞銀重申京東作為內(nèi)地電商板塊首選股。

　　百度獲杰富瑞上調(diào)目標(biāo)價(jià)。