美股股指期貨周二盤前走弱，交易員等待美聯(lián)儲(chǔ)2024年最后一次利率決議及其貨幣政策預(yù)測(cè)，有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國(guó)11月零售銷售將公布。

　　截至發(fā)稿，道指期貨跌0.35%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.27%，納指期貨跌0.14%。

　　德國(guó)DAX指數(shù)漲0.25%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.71%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.27%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.28%。

　　斯托克600指數(shù)在過(guò)去六個(gè)交易日中第五次下跌。

　　“歐洲市場(chǎng)近期缺乏明確的投資機(jī)會(huì)，”丹麥銀行資深投資策略師Lars Skovgaard表示，“圣誕老人為美國(guó)股市投資者帶來(lái)了禮物，但似乎暫時(shí)略過(guò)了歐洲市場(chǎng)?！?/p>

　　今年，美國(guó)股市的表現(xiàn)遠(yuǎn)超歐洲市場(chǎng)。納斯達(dá)克指數(shù)周一再次創(chuàng)下歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)今年上漲27%，而STOXX 600僅上漲7%。

　　美國(guó)股市今年有望大幅跑贏全球同行，因?yàn)槿斯ぶ悄艿挠绊憽⒗氏陆狄约敖?jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀情緒提振了投資者信心。

　　WTI原油跌1.47%，報(bào)69.67美元/桶。布倫特原油跌0.83%，報(bào)73.30美元/桶。

　　央行風(fēng)暴周來(lái)了。

　　本周，美國(guó)、日本、英國(guó)、瑞典、挪威、印尼和泰國(guó)的央行將召開(kāi)會(huì)議。預(yù)計(jì)日本央行、英國(guó)央行、挪威央行和泰國(guó)央行將維持利率不變，而瑞典央行可能降息。同時(shí)，印尼央行預(yù)計(jì)將加息以支持處于四個(gè)月低點(diǎn)附近的印尼盾。

　　焦點(diǎn)集中在美聯(lián)儲(chǔ)的決策及其對(duì)明年的預(yù)測(cè)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周將降息25個(gè)基點(diǎn)，并在2025年進(jìn)一步降息45個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于一次25個(gè)基點(diǎn)降息，以及約80%的概率進(jìn)行第二次降息。

　　貨幣市場(chǎng)顯示美聯(lián)儲(chǔ)明年降息三次的概率為80%，相比之下，本月初市場(chǎng)預(yù)期第四次降息的可能性更低。

　　Saxo首席投資策略師Charu Chanana表示，市場(chǎng)將關(guān)注周三是否會(huì)出現(xiàn)“鷹派降息”?！斑@意味著美聯(lián)儲(chǔ)在放松政策的同時(shí)，可能通過(guò)點(diǎn)陣圖的更新或鮑威爾主席的新聞發(fā)布會(huì)，對(duì)未來(lái)降息的節(jié)奏發(fā)出謹(jǐn)慎信號(hào)?！?/p>

　　此前的點(diǎn)陣圖顯示2025年將降息四次（共100個(gè)基點(diǎn)），但由于通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然較高，這一預(yù)期可能會(huì)修訂為三次甚至兩次。

　　“投資者和交易員在美聯(lián)儲(chǔ)決議和圣誕假期前調(diào)整頭寸，”Panmure Liberum策略師Joachim Klement表示。

　　“恐怖數(shù)據(jù)”今晚來(lái)襲。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)周三做出決定之前，政策制定者們將從11月零售銷售報(bào)告中獲得有關(guān)消費(fèi)者狀況的最新數(shù)據(jù)。

　　市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)，美國(guó)11月零售銷售將環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，核心零售銷售將環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。美國(guó)銀行的美國(guó)經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這份報(bào)告將反映出假日購(gòu)物季開(kāi)局強(qiáng)勁。

　　該團(tuán)隊(duì)在上周五給客戶的一份報(bào)告中寫道：“在感恩節(jié)期間，網(wǎng)上零售支出尤其強(qiáng)勁?！薄笆聦?shí)上，盡管感恩節(jié)推遲了，但假日支出已經(jīng)超過(guò)了2023年的累計(jì)水平。因此，我們預(yù)計(jì)11月份的零售銷售報(bào)告將十分強(qiáng)勁，除汽車和核心控制類別外的零售銷售增速將達(dá)到環(huán)比0.5%?！?/p>

　　T.Rowe預(yù)警：10年期美債收益率恐攀升至6%。

　　美國(guó)資產(chǎn)管理公司T.Rowe Price認(rèn)為，隨著美國(guó)財(cái)政困境惡化以及唐納德·特朗普的政策導(dǎo)致通脹上升，10年期美國(guó)國(guó)債收益率可能在20多年來(lái)首次攀升至6%。

　　T.Rowe固定收益首席投資官Arif Husain在一份報(bào)告中表示，基準(zhǔn)10年期美債收益率可能在2025年第一季度首先達(dá)到5%，然后可能進(jìn)一步攀升。Husain進(jìn)一步上調(diào)對(duì)美債收益率的預(yù)測(cè)，理由是特朗普在第二任總統(tǒng)任期內(nèi)減稅導(dǎo)致美國(guó)預(yù)算赤字持續(xù)存在，以及潛在的貿(mào)易和移民政策將令價(jià)格壓力揮之不去。

　　Husain表示：“10年期美國(guó)國(guó)債收益率有可能達(dá)到6%嗎？為什么不可能？當(dāng)收益率超過(guò)5%時(shí)，我們就可以考慮這一點(diǎn)了。美國(guó)政治過(guò)渡期是為長(zhǎng)期國(guó)債收益率上升和收益率曲線趨陡做準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)。”

　　Husain對(duì)6%收益率的預(yù)期似乎比一些同行更為悲觀。荷蘭國(guó)際集團(tuán)認(rèn)為，10年期美國(guó)國(guó)債收益率明年可能達(dá)到5%至5.5%，而富蘭克林鄧普頓和摩根大通資產(chǎn)管理公司認(rèn)為可能達(dá)到5%。

　　帶領(lǐng)美股踏入長(zhǎng)牛的芯片股，明年有望繼續(xù)“狂飆”。

　　華爾街金融巨頭美國(guó)銀行的分析師團(tuán)隊(duì)發(fā)布了明年美股市場(chǎng)“首選芯片股名單”，其中包括美股2023年以來(lái)投資熱度爆表的“AI芯片三巨頭”，即英偉達(dá)、博通以及邁威爾科技。

　　該名單上的芯片股標(biāo)的還包括半導(dǎo)體設(shè)備巨頭泛林集團(tuán)、汽車芯片領(lǐng)軍者安森美半導(dǎo)體以及EDA軟件領(lǐng)導(dǎo)者之一鏗騰電子。

　　在美銀分析師團(tuán)隊(duì)看來(lái)，明年芯片股仍有可能是美股表現(xiàn)最亮眼的板塊之一，并且漲幅貢獻(xiàn)力量有望從全面受益于AI熱潮的“AI芯片三巨頭”等芯片公司擴(kuò)大至模擬芯片以及電動(dòng)汽車芯片股等長(zhǎng)期跑輸美股大盤以及費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的“非AI”芯片股標(biāo)的。

　　大摩建議削減美股“七巨頭”和“特朗普交易”敞口。

　　摩根士丹利財(cái)富管理公司建議投資者考慮減少對(duì)大型科技股和最近跑贏大盤的“特朗普交易”的敞口，因?yàn)樵摴菊J(rèn)為在明年通脹回升的背景下這些資產(chǎn)存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　摩根士丹利財(cái)富管理公司首席投資官Lisa Shalett表示，自11月美國(guó)大選以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)上漲了5%，今年以來(lái)累計(jì)上漲了27%，“這是由于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府的促增長(zhǎng)政策感到興奮”。

　　她在周一的一份報(bào)告中表示：“然而，我們認(rèn)為我們可能正處于重大政權(quán)更迭的過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是再通脹的”，全球化和移民這兩個(gè)反通脹的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素正在消退。該公司表示，為了獲得一些保護(hù)，投資者應(yīng)該“考慮通過(guò)稅收損失拋售（Tax-Loss Harvesting）來(lái)消除對(duì)七巨頭和其他近期表現(xiàn)優(yōu)異的‘特朗普交易’倉(cāng)位的大規(guī)模集中。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　特斯拉盤前繼續(xù)上漲2.6% 開(kāi)盤將再度刷新歷史新高。韋德布什分析師將特斯拉的目標(biāo)股價(jià)從400美元大幅上調(diào)至515美元。

　　英偉達(dá)股價(jià)盤前下跌逾2%，此前已連跌3日。

　　BZUN>寶尊電商盤前續(xù)漲近5% 昨日飆漲36%。國(guó)內(nèi)高層亦頻頻為跨境電商行業(yè)“打氣”，因此點(diǎn)燃了資本市場(chǎng)的熱情。

　　嗶哩嗶哩盤前漲2% 持續(xù)回購(gòu)股份。

　　中通快遞盤前繼續(xù)上漲 此前錄得3連漲行情 持續(xù)回購(gòu)股份。

　　億航智能盤前漲約1% 機(jī)構(gòu)料明年有望迎來(lái)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)元年。