品浩（Pimco）表示，經(jīng)過最近的收益率飆升，且鑒于美聯(lián)儲進一步降息的前景，美國國債是一個不錯的投資標的。

　　基準10年期美國國債收益率周四報4.4%左右，較9月中旬低點上升了逾0.75個百分點，各期限國債收益率均回到4%以上。

　　“收益率在非常有吸引力的初始水平，而且隨著美聯(lián)儲降息，你還會有資本增值的好處，” Pimco投資組合經(jīng)理兼資產(chǎn)配置主管Erin Browne表示。

　　美聯(lián)儲9月降息50個基點，本月又降息25個基點，旨在防止勞動力市場狀況進一步走軟。然而，自降息開始以來，美國國債收益率已經(jīng)上升，因為經(jīng)濟表現(xiàn)出韌性跡象并且市場預計候任總統(tǒng)唐納德·特朗普的政策將推高通脹。

　　市場隱含的12月18日降息25個基點的概率已經(jīng)降至約50%，此外到2025年底的隱含降息幅度在70個基點左右，這表明美聯(lián)儲屆時的基準利率目標區(qū)間將為3.75%至4%，目前為4.5%至4.75%。

　　Pimco也有同樣的看法，并預計大部分降息將出現(xiàn)在年中之前。

　　“盡管我們已經(jīng)看到經(jīng)濟增長和通脹都回落到更正常的水平，但我們的政策利率仍然非常高，”Browne說?！耙虼宋艺J為美聯(lián)儲仍有相當大的降息空間。”

　　Pimco預計收益率曲線將趨陡，因為美國財政赤字增加的前景會抑制對長期國債的需求，而5年期等較短期限的國債將受益。

　　周四美國5年期國債收益率在4.30%左右，比30年期國債收益率低約31個基點。二者收益率差在9月25日觸及年內(nèi)高點62個基點。

　　Browne表示，Pimco預計全球政府債券都會有良好表現(xiàn)，但相比美國，更青睞澳大利亞、加拿大和歐洲政府債券。她說，它們還提供了針對股票和其他風險資產(chǎn)下跌的保護。